Новость:Ростелеком может сохранить контроль над мобильными активами
| 000000 2611201313706 |
- Тизер:
- нет
- Дата:
- 26.11.2013
26 декабря 2024, где?
В распоряжении «Ведомостей» оказалось два письма Юрченко, отправленных 22 ноября руководителю Росимущества Ольге Дергуновой и президенту Ростелекома Сергею Калугину. Он обращается к ним как президент Фонда им. А.С. Попова, «представляющего интересы ряда акционеров отрасли связи», а также лично — в качестве владельца 1,2% обыкновенных и 4% привилегированных акций «Ростелекома».
В письме Дергуновой содержатся два предложения, от принятия которых, по мнению Юрченко, «выиграют все без исключения заинтересованные участники рынка»: государство увеличит влияние на рынке мобильной связи, пакеты всех акционеров «Ростелекома» вырастут в цене, а также «увеличатся прозрачность сделок и доверие к менеджменту» госоператора.
Первое предложение связано с планируемым созданием совместного предприятия (СП) с «Tele2 Россия», в которое «Ростелеком» внесет свои мобильные активы и получит исходя из проведенной оценки активов 45%; остальные 55% достанутся владельцам «Tele2 Россия» — ВТБ и Юрию Ковальчуку с партнерами. По мнению Юрченко, контроль мог бы получить и Ростелеком — тогда он сможет продолжать консолидировать в отчетности доходы от мобильного бизнеса, а его капитализация вырастет (так как эти доходы благодаря Tele2 увеличатся). Для этого нужно, чтобы Ростелеком внес в уставный капитал СП не только мобильные активы, но и свои казначейские и квазиказначейские акции, пишет Юрченко, напоминая, что сейчас на балансе самого оператора 7,21% его обыкновенных и 17,5% привилегированных акций, а у его 100%-ной «дочки» «Мобител» — еще 9,38 и 12,55% соответственно. А после 30 декабря 2013 г., когда акционеры «Ростелекома» выскажутся по поводу его предстоящей реорганизации — выделения из компании мобильных активов, казначейских акций у оператора еще прибавится: он должен будет выкупить бумаги у несогласных и неголосовавших, напоминает Юрченко.
Получается, чтобы претендовать на контроль в СП, «Ростелекому» нужно было бы внести акции стоимостью не менее 13 млрд руб. Столько вчера стоили 4,4% обыкновенных акций Ростелекома или 74% префов.
Второе предложение Юрченко сводится к тому, чтобы все сделки с акциями на балансе Ростелекома и его «дочек» обязательно проводились через совет директоров: «это добавит совету значимости, а всем действиям менеджмента компании — прозрачности». Юрченко приводит в пример продажу «очень существенных пакетов акций ОАО “Ростелеком” в октябре 2013 г. по цене 106 руб. за бумагу» (имеется в виду продажа 2,7% обыкновенных акций Российскому фонду прямых инвестиций и Deutsche Bank по 106,31 руб. за бумагу), а затем покупку «тех же акций по цене выше 126 руб.» на 25 млрд руб. (в середине ноября оператор выкупил у Газпромбанка и Константина Малофеева 7,45% своих обыкновенных акций по 126,7 руб. за бумагу).
Оба предложения развивают идеи, высказанные самой Дергуновой в недавнем письме вице-премьеру Аркадию Дворковичу (о нем писала газета «Коммерсантъ»). Она просила вице-премьера собрать специальное совещание и обсудить, как выделение мобильных активов «Ростелекома» в неподконтрольную ему компанию повлияет на перспективы приватизации госоператора. Одновременно Дергунова высказалась в пользу усиления позиций государства в совете Ростелекома: в частности, она предложила внести в устав компании изменения, предписывающие совету рассматривать сделки по покупке «дочками» Ростелекома акций или долей в капиталах других обществ. Предлагала она и обсудить акционерное соглашение о совместном управлении акциями между Росимуществом, ВЭБом и Ростелекомом.
Представитель Росимущества вчера отказался от комментариев. Ранее чиновник, близкий к этому ведомству, говорил «Ведомостям»: Росимущество против того, чтобы Ростелеком в преддверии приватизации (госпакет включен в план приватизации до 2016 г.) выводил в неподконтрольное СП мобильные активы, на которые пришлось 12,6% его консолидированной выручки за девять месяцев 2013 г. Нужно, чтобы в соглашении с «Tele2 Россия» был предусмотрен хотя бы механизм, позволяющий Ростелекому увеличить долю до контрольной в будущем, добавлял чиновник.
«Ростелеком» письмо Юрченко получил, говорит его представитель Кира Кирюхина. Оператор «благодарит акционеров за инициативность и активное участие в деятельности компании, все предложения будут рассмотрены и проанализированы», обещает она.
Представитель банка «Россия» (основной акционер — Юрий Ковальчук) сообщил только, что создание СП «Теле2 Россия» и Ростелекома «возможно», а доли в нем «должны быть определены на основании оценки вносимых активов».
Пресс-службы «Tele2 Россия» и ВТБ отказались от комментариев.
Вносить казначейские акции в уставный капитал СП — плохая идея, считает человек, близкий к одной из сторон переговоров о его создании: такой взнос не даст СП никаких операционных преимуществ, зато создаст проблемы с перекрестной собственностью. Если Ростелеком хочет контролировать СП, то логичнее довнести деньги или, например, снять задолженность с активов, которые он вносит. Один «Скайлинк» должен кредиторам около $1 млрд, рассказывал «Ведомостям» человек, близкий к Ростелекому.
Качество мобильных активов Ростелекома ниже, чем у «Tele2 Россия», — об этом можно судить хотя бы по тому, что мобильная выручка Tele2 за девять месяцев 2013 г. выросла к уровню годичной давности на 12%, а Ростелекома — упала на 5%, рассуждает руководитель управления аналитических исследований «Уралсиба» Константин Чернышев. Конструкция, когда к сравнительно слабым активам добавляются казначейские акции, выглядит искусственной, согласен он. Увеличить взнос в СП за счет денег Ростелекому тоже будет непросто — он уже потратился на выкуп своих акций у Газпромбанка и Малофеева, а в ближайшее время должен рассчитаться еще и с миноритариями, проголосовавшими против реорганизации. Разумнее всего выкупить долги у собственных мобильных «дочек», резюмирует аналитик. На конец сентября у Ростелкома было 4,5 млрд руб. денежных средств и их эквивалентов
Источник: "Ведомости"